“Маленькая книга, которая все ещё выигрывает у рынка” (The Little Book That Still Beats The Market) – краткий обзор книги

«Маленькая книга, которая (все ещё) бьёт рынок» – это пошаговое руководство по применению простой математической формулы при покупке акций, которая гарантирует долгосрочную прибыль.

Джоэл Гринблатт – легенда. Его инвестиционная компания Gotham Funds принесла более 40% годовой прибыли за 20 лет, с 1986 по 2006 год. Джоэл следует по стопам Бенджамина Грэхема в области стоимостного инвестирования, что означает покупку недооценённых компаний с долгосрочным потенциалом роста по хорошим ценам, а затем сидеть сложа руки, пока мир медленно догоняет то, что вы уже знаете.

В 2005 году Джоэл задумался о том, какой подарок он может сделать своим пятерым детям, который будет радовать их долгие годы. Научить их зарабатывать деньги самостоятельно показалось хорошей идеей, а поскольку его детям на тот момент было от шести до 15 лет, он должен был сделать это так просто, чтобы каждый мог понять.

«Маленькая книга, которая (все ещё) бьёт рынок» стала результатом и мгновенно превратилась в бестселлер, поскольку простая формула, говорящая о том, куда вкладывать деньги, была понятна не только его детям. В 2010 году книга была обновлена и расширена, поэтому в ее названии теперь присутствует термин «все ещё».

Вот 3 урока, которые помогут вам понять суть волшебной формулы Джоэла Гринблатта для инвестирования:

1. Для оценки акций смотрите на доходность и рентабельность капитала.
2. Ранжируйте и комбинируйте эти два фактора, чтобы найти выигрышные компании.
3. Будьте терпеливы, именно это делает эту формулу непопулярной, но эффективной.

Готовы ли вы получить проверенный план действий на фондовом рынке, которому вы можете следовать? Давайте сделаем это!

Маленькая книга, которая все ещё бьёт рынок Резюме

Оценивайте акции на основе доходности и рентабельности капитала.

Магическая формула Джоэла основана исключительно на двух типичных числах, используемых для оценки качества акций, в сочетании с несколькими правилами и рекомендациями.

Первое – это доходность. Это число говорит вам о том, сколько долларов вы можете рассчитывать заработать в год на каждый доллар, вложенный в акции .

Чтобы вычислить это число, вам понадобится прошлогодняя прибыль на акцию (сколько денег заработала компания, разделённая на общее количество акций) и текущая цена акций. Разделив эти два показателя, вы получите число в формате «прибыль на доллар», или, проще говоря, ожидаемую доходность в процентах. Например, если в прошлом году компания заработала 0,85 доллара на акцию, а сейчас цена акций составляет 17 долларов, вы делите 0,85 на 17, что даёт доходность в 0,05. Это ожидаемая доходность в 5%, или 5 центов на каждый вложенный доллар.

Второе число – это рентабельность капитала (=ROC). Она рассчитывается путём деления чистой прибыли после уплаты налогов, полученной компанией в прошлом году, на балансовую стоимость (число в официальном балансе) инвестированного капитала. Это говорит вам о том, какую часть ваших инвестиций компания превращает в фактическую прибыль. Например, если инвестиции в размере $500 000 в новый завод по производству стали принесли прибыль в размере $200 000 в первый год, это даёт вам ROC на уровне 40%, что очень хорошо. Джоэл говорит, что все, что выше 25%, – это хорошо.

Выберите компании-победители, объединив эти два фактора и проранжировав их.

Хорошо, что вы теперь делаете с этими цифрами? Вычислите их. Для каждой компании, представленной на одной из крупнейших фондовых бирж США, например 3500 компаний, которые можно найти на Нью-Йоркской фондовой бирже или Nasdaq.

Затем вы составляете два списка. В первом списке вы ранжируете все компании, начиная с той, у которой самая высокая доходность. Второй список вы упорядочиваете по наибольшему значению ROC. Теперь вы объединяете оба рейтинга в один .

Например, если компания, занимающая первое место по доходности, занимает 153 место по ROC, вы складываете оба числа вместе, получая общий рейтинг 154.

В итоге вы получаете единый упорядоченный список, в котором указано, какие компании лучше всего работают по обоим факторам вместе взятым . Джоэл предлагает вам инвестировать в 20-30 лучших компаний из этого списка и держать каждую акцию в течение года. Через год продайте победителей и проигравших и повторите процесс.

Примечание: Конечно, вам не придётся делать все это вручную. Джоэл придумал замечательный инструмент для автоматического расчёта списка для вас.

Будьте терпеливы, именно это делает эту формулу непопулярной, но эффективной.

Как сказал Карл Ричардс в книге «Одностраничный финансовый план»? Самое сложное в инвестировании – это то, что вы должны быть ленивым, вести себя хорошо и не допускать новых неприятностей, как только вы составите хороший план.

Если бы вы инвестировали $10 000 в США по волшебной формуле Джоэла в 1988 году, то к 2009 году (да, включая финансовый кризис) вы превратили бы эти $10 тыс. в $1 000 000. Фантастические результаты, правда?

Так почему же, черт возьми, все ещё не делают этого?

Потому что последовательность – это скучно . Если вы будете следовать этой формуле, вы не сможете рассказывать своим друзьям о «новой стратегии инвестирования, которую вы нашли» каждые 3 месяца. Вы вообще не сможете хвастаться в течение года, потому что только тогда вы обнаружите победителей и проигравших в этом году. Более того, эта стратегия на самом деле может иногда показывать результаты хуже рынка (обычно это происходит в течение одного из каждых четырёх лет). Иногда даже два года подряд.

Но если вы будете неукоснительно придерживаться ее, вы гарантированно выиграете . Придерживаться – это самое трудное .

Вот почему менеджеры по управлению капиталом и финансовые консультанты не могут ее использовать. Их клиенты ожидают прибыли. Не только в долгосрочной перспективе, но и каждый год. Это, конечно, чушь, но она вынуждает аналитиков прибегать к краткосрочным стратегиям, только чтобы их клиенты были довольны круглый год.

Теперь вы знаете лучше. Не будьте жадными. Не занимайтесь этим ради краткосрочной перспективы. Придерживайтесь дисциплины. Через 20 лет вы можете стать миллионером.

Маленькая книга, которая все ещё бьёт рынок Обзор

Это было здорово! Так просто! Независимо от того, будет ли доходность такой большой, как заявлено, или нет, я очень заинтригован, чтобы попробовать это сейчас. Может быть, спрошу папу, не хочет ли он разделить инвестиции. Раз в год ты вкалываешь целый день, а потом 12 месяцев даже не смотришь на свой портфель. Это мой вид инвестирования. В книге всего 200 страниц, так что два больших пальца вверх за «Маленькая книга, которая все ещё бьёт рынок» .

Кому бы я порекомендовал книгу «Маленькой книги, которая все ещё бьёт рынок»?

15-летним подросткам, которые хотят научиться делать деньги, 41-летним, которые всю жизнь занимаются инвестициями, но переходят от стратегии к стратегии, не видя значительных результатов, и всем, кто хочет получить способ инвестирования своих денег, который работает (почти) на автопилоте.

“Маленькая книга о хюгге” (The Little Book Of Hygge) – краткий обзор книги
“Лидер в вас” (The Leader in You) – краткий обзор книги
“Бережливый стартап” (The Lean Startup) – краткий обзор книги
“Важность быть маленьким” (The Importance Of Being Little) – краткий обзор книги
“Социальный контракт” (The Social Contract) – краткий обзор книги