“Интеллектуальный инвестор” (The Intelligent Investor) – краткий обзор книги
The Intelligent Investor рассказывает о стоимостном инвестировании, которое направлено на получение стабильной, долгосрочной прибыли за счёт игнорирования текущей конъюнктуры рынка и выбора компаний с высокой внутренней стоимостью.
Бенджамин Грэм легко стал бы самым известным инвестором XX века, если бы не его ученик – Уоррен Баффет, вероятно, единственный человек, который превзошёл его в гениальности инвестирования.
Выходец из бедности, он стал отличником в Колумбийском университете, а после окончания учёбы начал свою карьеру инвестора с работы на Уолл-стрит. Свои принципы инвестирования он изложил в 1949 году в книге «Разумный инвестор», которую Уоррен Баффет называет лучшей книгой по инвестированию из когда-либо написанных.
Вот 3 ключевых урока из книги Грэма, которые помогут вам начать инвестировать:
- Существует 3 принципа разумного инвестирования: анализируйте на долгосрочную перспективу, защищайтесь от потерь и не гонитесь за сумасшедшей прибылью.
- Никогда не доверяйте мистеру Рынку, он может быть очень иррациональным в краткосрочной и среднесрочной перспективе.
- Придерживайтесь строгой формулы, по которой вы делаете все свои инвестиции, и у вас все получится.
Готовы стать умным инвестором? Давайте начнём!
Резюме «Разумный инвестор»
Есть 3 принципа, которые помогут стать интеллектуальным инвестором.
Часто называемое также стоимостным инвестированием, разумное инвестирование, согласно Бенджамину Грэму, основывается на 3 принципах.
- Разумный инвестор всегда анализирует долгосрочную эволюцию и принципы управления компанией, прежде чем инвестировать.
- Они всегда защищают себя от потерь, диверсифицируя инвестиции.
- Разумные инвесторы никогда не ищут сумасшедших прибылей, а сосредотачиваются на безопасных и стабильных доходах.
Известная цитата Уоррена Баффета о его 2 правилах инвестирования.
Правило № 1: никогда не терять деньги.
Правило № 2: Никогда не забывать о правиле № 1.
Именно это и есть разумное инвестирование. Никто не может предсказать следующий Facebook* (продукт Meta Platforms Inc., компания признана экстремистской организацией, деятельность на территории РФ запрещена), но каждый может защитить себя от потерь.
Проводя тщательный анализ, разумные инвесторы находят акции с разрывом между их текущей ценой и внутренней стоимостью, которую компания имеет и в конечном итоге раскроет. Это основано на данных, полученных в результате изучения истории компании и ценностей ее руководства.
Разумный инвестор вкладывает деньги в несколько таких компаний, чтобы не потерять все, когда дела пойдут не так, а затем сидит сложа руки, вполне довольный тем, что получает доходность в 10, 12 или даже 15% в год.
О, и она делает ещё одну вещь.
Никогда не доверяйте мистеру Рынку.
Самая известная аналогия Грэма – это аналогия с мистером Маркетом, когда он представляет весь фондовый рынок как одного человека.
Если представить, что мистер Маркет каждый день появляется на пороге вашего дома и предлагает вам разные цены на различные акции, что бы вы сделали?
По мнению Бенджамина Грэма, лучше всего было бы вообще игнорировать его изо дня в день. Иногда цены, которые он вам называет, кажутся подозрительно дешёвыми, иногда – астрономически высокими.
Это потому, что мистер Маркет не очень умён, совершенно непредсказуем и страдает от серьёзных перепадов настроения.
Например, примерно за месяц до выхода нового iPhone акции растут, а люди стоят в очереди перед магазином Apple. Но когда новый телефон оказывается не совсем таким, как ожидалось, акции могут резко упасть уже на следующий день.
Как люди, мы настолько хорошо умеем распознавать закономерности, что пытаемся найти их даже там, где их нет . Вот почему мы считаем, что цена на акции, которая растёт в течение 10 дней, должна расти и дальше – что, конечно, не так.
Если вы хотите быть разумным инвестором, полагайтесь на свои собственные исследования и полностью игнорируйте рынок.
Всегда придерживайтесь строгой формулы, и у вас все получится.
Наконец, чтобы ещё больше избавить вас от эмоционального стресса, связанного с инвестированием в рынок, вы должны всегда придерживаться строгой формулы при инвестировании.
Грэм называет это формульным инвестированием, но более широко оно известно как усреднение затрат в долларах .
Это означает, что вы просто устанавливаете фиксированный бюджет, который вы собираетесь инвестировать каждый месяц или квартал, а затем вкладываете его в акции, которые вы предварительно выбрали – независимо от цены .
Например, я вкладываю 10% своего дохода каждый месяц. Эти деньги поступают на мой инвестиционный счёт на автопилоте, а затем я вкладываю их в акции, которыми уже владею.
Это несколько эмоционально затратно, потому что требует от вас вкладывать одну и ту же сумму снова и снова – не больше, когда акции дешевеют, и не меньше, когда дорожают.
Но как только вы с этим справитесь, это отличный способ защитить себя от потерь, которые могут случиться, если вы вложите большую сумму прямо перед обвалом.
The Intelligent Investor Review
Я мог бы слушать выступления Уоррена Баффета весь день – этот человек великолепен. Он рассказывает замечательные истории о Грэме, и это прекрасный способ узнать больше об этом подходе к инвестированию.
Стоимостное инвестирование очень защищает, но если оно сработало для самого богатого человека на земле, почему бы ему не сработать и для вас? Оно избавляет от стресса, связанного с дневной торговлей, и не требует особых хлопот, если вы правильно настроены .
Это более продвинутая книга, чем «Я научу тебя быть богатым», «Богатый папа – бедный папа» или «Деньги – мастер игры», но благодаря мигалкам ее очень легко понять. Мне ещё предстоит прочитать эту книгу, но я уже предвкушаю чтение The Intelligent Investor .
Кому бы я порекомендовал книгу «Разумного инвестора»?
15-летнему подростку, который хочет узнать больше об акциях и начать практиковаться, 46-летнему, который потерял несколько сумм то тут, то там, экспериментируя с различными акциями и опционами, но никогда не останавливался на отличных компаниях, и всем, кому нравится Уоррен Баффет.
“Внутренняя жизнь животных” (The Inner Life of Animals) – краткий обзор книги
“Дилемма инноватора” (The Innovator’s Dilemma) – краткий обзор книги
“Новаторы” (The Innovators) – краткий обзор книги
“Толкование снов” (The Interpretation Of Dreams) – краткий обзор книги
“Сигнал и шум” (The Signal And The Noise) – краткий обзор книги