“Варвары у ворот” (Barbarians At The Gate) – краткий обзор книги

Barbarians At The Gate показывает, как не надо вести бизнес, и раскрывает шокирующую жадность корпоративной Америки 1980-х годов, рассказывая историю выкупа RJR Nabisco с использованием заёмных средств.

Слышали ли вы когда-нибудь термин «яппи»? Это термин, обозначающий людей 1980-х годов, которые были богаты и выставляли это напоказ. Они шли на многое, чтобы поддерживать свой роскошный образ жизни и, конечно, выглядеть таковыми. Не мой тип людей, но каждому своё, верно?

Олицетворением того, что значит быть яппи, был генеральный директор компании RJR Nabisco Росс Джонсон. О его истории вы узнаете из книги Брайана Барроу ‘Barbarians at the Gate: The Fall of RJR Nabisco . Из этой книги вы также узнаете, что такое выкуп с использованием заёмных средств и какие зловещие механизмы за ним стоят.

Вот 3 самых удивительных урока о корпоративной жадности в Америке:

1. Выкупы с использованием заёмных средств (LBO) начались как способ для богатых людей избежать налогов, но быстро превратились в способ для крупных компаний выкупить других и стать ещё богаче.
2. Богатые люди, такие как Росс Джонсон, могли использовать LBO для увеличения своего богатства, но это вредило компаниям и сотрудникам, которые на них работали.
3. Джонсон продолжил успешную карьеру после потери сделки LBO для RJR Nabisco, но некоторые люди потеряли свои состояния в результате этой сделки.

Давайте погрузимся внутрь, чтобы рассмотреть все поближе!

Состоятельные люди, желающие избежать налогов, начали выкупать компании с использованием заёмных средств, но крупные предприятия могут использовать их, чтобы стать ещё богаче.

Так что же такое выкуп с использованием заёмных средств, или LBO, на самом деле? Когда начались 1980-е годы, этот термин уже давно существовал. Но события этого десятилетия сделали его синонимом корпоративной жадности. Однако изначально это был способ богатых людей передать своё богатство, не облагая его чрезмерными налогами.

Владельцы бизнеса в конце 1960-х годов первыми начали пользоваться преимуществами LBO. Их умные юристы искали способы помочь этим богатым людям уклониться от больших налогов на имущество.

В то время у этих людей было несколько вариантов. Первый из них заключался в том, чтобы просто передать компанию своему наследнику и взять на себя налоговый удар. Они также могли отказаться от контроля над компанией, продав ее, или выйти на биржу и посмотреть, как поведёт себя рынок.

Ни один из этих вариантов не был по-настоящему привлекательным. Но один юрист по имени Джерри Колберг нашёл решение.

Вот как это работает. Если вы уходили на пенсию, ваши адвокаты могли создать подставную компанию. Они привлекали инвесторов, которые занимали огромные суммы денег, чтобы те могли выкупить вашу компанию. Это означало, что вы могли сохранить свою долю в бизнесе, а те, кто приобретал компанию, получали ее по более низкой цене, чем если бы они ввязались в войну за право покупки.

Если это звучит сложно, не волнуйтесь, просто знайте, что это способ для богатых людей избежать налогов и стать ещё богаче, и в 1980-е годы ситуация ухудшилась. В одной из сделок первичный инвестор превратил $330 000 в $66 млн. С 1979 по 1983 год количество LBO увеличилось в 10 раз!

Бесчисленное количество людей страдает от LBO, но богатых людей, таких как Росс Джонсон, которые используют их, чтобы стать ещё богаче, это не волнует.

Давайте перенесёмся на несколько десятилетий назад, в 1950-е годы. Росс Джонсон только начинает работать в корпоративном мире, находясь в самом низу корпоративной лестницы. Но со временем он стал подниматься вверх, пока не начал пробовать всевозможные бизнес-сделки, включая LBO, чтобы поддерживать свой образ жизни яппи.

То, как он играл с системой, принесло ему много денег, что как раз и было целью Джонсона. Его главной мотивацией была роскошная жизнь, включающая путешествия, знаменитостей и всевозможные острые ощущения. Среди его увлечений были обеды в ресторанах мирового класса, встречи с известными людьми и покупка новой недвижимости.

Он даже держал знаменитостей на зарплате, чтобы они помогали ему рекламировать компанию, когда это было нужно. Джонсона часто можно было встретить и на турнирах по гольфу среди знаменитостей.

Все это было ценой принятия некоторых действительно позорных бизнес-решений, но его это не волновало. Известно, что он импульсивно ликвидировал целые отделы компаний, не задумываясь о людях, которым он вредит. Отправка целых филиалов в другие места только для того, чтобы получить преимущество, также была его обычной практикой.

Это обычное явление при выкупе с использованием заёмных средств, которое оставляло после себя разрушения и хаос везде, где это происходило. Росс Джонсон научился у менеджера агрессивному стремлению к переменам, постоянно двигая вещи ради собственной выгоды и только. Он гораздо больше заботился о росте собственного состояния, чем о людях, с которыми работал.

Многие люди сделали или сломали свои состояния на сделке с RJR Nabisco, но неудача Джонсона в ней привела лишь к постоянному процветанию его карьеры.

Самой известной сделкой, с которой работал Росс, была сделка с RJR Nabisco. Его выходки на протяжении всей карьеры вызывали неприязнь у многих людей, и его отсутствие заботы о людях было очевидно для совета директоров, когда перед ними встал вопрос о LBO.

Точка зрения Джонсона на то, что все остальные были одноразовыми, в конечном итоге стала основой его падения.

Эта сделка даже стала плакатом корпоративной жадности, что не помогло его делу. Подробности эгоизма Джонсона в предложенном выкупе были широко раскрыты в одной статье New York Times об этом.

Вскоре последовал общенациональный поток критики. Вскоре после этого Джонсон проиграл тендер другой компании, которая пообещала, что в первую очередь позаботится о нуждах компании и сотрудников.

Все в RJR Nabisco были рады, что Джонсон быстро покинул компанию. Он оставил после себя наследие корпоративного обжорства, и можно было подумать, что его полоса на этом закончилась, но это был ещё не конец. Эти события лишь привели Джонсона к своего рода мини-отставке.

Используя свои навыки, полученные в годы работы продавцом, его карьера продолжала процветать. Он смеялся над всем этим испытанием LBO, которое он только что прошёл, открывая вместе с другом новую консалтинговую фирму. Им не нужны были деньги, но они с удовольствием делились дешёвыми рекомендациями со знакомыми.

Barbarians At The Gate – интересная история, несомненно. Меня немного разочаровывает вся идея выкупа с использованием заёмных средств, потому что ее главная цель – сделать богатым людям больше денег. Книга неплохая, но я надеюсь, что мы будем смотреть на подобные жадные бизнес-сделки как на постыдные вещи, которые люди делали раньше, а не думать, что это хорошая идея, чтобы делать их и сейчас.

Кому бы я порекомендовал книгу «Варваров у ворот»?

54-летнему бизнесмену, который хочет узнать, как не надо управлять своей компанией, 27-летнему, который подумывает о создании собственной компании, и всем, кому надоела корпоративная жадность.

“Лучший Я” (Best Self) – краткий обзор книги
“Трещина в творении” (A Crack In Creation) – краткий обзор книги
“Ощущение хорошей продуктивности” (Feel-Good Productivity) – краткий обзор книги
“Лай не на то дерево” (Barking Up The Wrong Tree) – краткий обзор книги
“Боевой гимн Матери-тигрицы” (Battle Hymn Of The Tiger Mother) – краткий обзор книги